穆迪首席分析师抨击美联储加息为“严重政策错误”，Tom Lee表态支持

穆迪首席经济分析师 Mark Zandi 今晨于 X 发文表示：“美联储犯下严重政策错误的概率高得令人不安，而且还在持续上升。市场几乎笃定美联储会在下周的会议上加息 25 个基点，并正在计入后续更多次加息的预期。然而，当前经济增速已接近潜在产出水平（实际 GDP 增速为 2%），且处于充分就业状态（失业率略高于 4%）。诚然，通胀确实偏高，目前运行在 3% 以上；但其中很大一部分源自能源价格上涨和关税冲击——这种供给端冲击既非加息所能解决，而且只要通胀预期保持稳定锚定（目前确实如此），其影响本就会随时间自行消退。如果美联储为了更快压降通胀而收紧货币政策，就必然会将经济增速打压至潜在产出以下；而在不引发裁员、失业率飙升以及负向反馈循环恶化的情况下，这几乎是不可能做到的。更棘手的挑战在于，目前似乎只有 AI 相关投资在托底经济，而非 AI 领域的实体经济早已陷入挣扎。为了实现通胀目标，美联储要么必须打压 AI 热潮，要么就得对其他经济领域施加更沉重的压力。两者皆非良策。当然，美联储本不必二选一，它完全可以选择按兵不动、静待时机。”

Tom Lee 就此评论表示：“赞同 Mark Zandi 的观点，正如他所指出的，美联储本不必二选一，完全可以选择按兵不动、静待时机。根据高盛的测算，推高核心 PCE 的供给端冲击当前贡献了约 1.75 个百分点，到 2027 年初将自然消退 100 个基点（降至 0.75 个百分点）。既然即使不加息核心 PCE 也会自行回落 100 个基点，那为什么还要加息？”